Analitičari su snizili svoje procjene zarada u prvom kvartalu za maržu veću od prosječne, jer je kriza likvidnosti banaka podstakla strah od nadolazeće recesije.
Rastuća procjena EPS-a u prvom kvartalu – zbir srednje prognoze za svaku kompaniju u S&P 500 – pala je 6,3% na 50,75 dolara. Analitičari su smanjili svoje tromjesečne procjene zarada u prosjeku za 2,8% u posljednjih pet godina i u prosjeku za 3,8% u posljednjih 20 godina. Skoro 75% prognoza S&P 500 kompanija o zaradama u prvom kvartalu bile su negativne.
Ovaj fenomen se ne odnosi samo na S&P 500 kompanije. Analitičari su takođe smanjili očekivanja za MSCI US i MSCI ACWI u istom periodu. Slično tome, analitičari su takođe smanjili svoje prognoze EPS-a za S&P 500 kompanije za 3,8% za celu 2023. godinu, više od proseka za 5, 10, 15 i 20 godina.
Iznenadno zatvaranje Signature banke i banke Silicijumske doline izazvalo je široko rasprostranjenu zabrinutost za likvidnost, zajedno sa inflacijom i potencijalnim rizikom od recesije. Opšti pesimizam u pogledu izgleda zarade mogao bi biti povezan i sa očekivanim slabim učinkom u sektoru materijala, zdravstva, informacionih tehnologija i komunikacija.
Analitičari su snizili svoje prognoze za 79% dionica sektora materijala, očekujući pad zarade za industriju od 36%. Očekuje se da će profit industrije poluprovodnika opasti za 43% u odnosu na prethodnu godinu. Međutim, zalihe u oba sektora su porasle u ovom kvartalu, sa materijalima za 2,1% i PHLX poluprovodnicima za 27%, vođeni entuzijazmom za potrošnju na AI.
Jedan od uticaja promene u EPS prognozi bila je promena 12-mesečnog terminskog odnosa cene i zarade S&P 500, koji je porastao na 17,8 sa 16,7 u prvom kvartalu. Porast indeksa poklopio se sa padom procjena zarade po dionici. U 10 godina prije COVID-19, omjer P/E za indeks je u prosjeku iznosio 15,5.
Vrijeme objave: Apr-05-2023